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中級財務(wù)管理考試真題答案:第二章(2020年)

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  2020年中級會計涉及考試題

  【單選題】某公司需要在10年內(nèi)每年等額支付100萬元,年利率為i,如果在每年年末支付,全部付款額的現(xiàn)值為X,如果在每年年初支付,全部付款額的現(xiàn)值為Y,則Y和X的數(shù)量關(guān)系可以表示為(  )。(2020年)

  A.Y=X/(1+i)-i

  B.Y=X/(1+i)

  C.Y=X(1+i)-i

  D.Y=X(1+i)

  【答案】D

  【解析】預(yù)付年金現(xiàn)值Y=普通年金現(xiàn)值X×(1+i),所以選項D正確。

  【單選題】已知(F/P,9%,4)=1.4116,(F/P,9%,5)=1.5386,(F/A,9%,4)=4.5731,則(F/A,9%,5)為(  )。(2020年)

  A.4.9847

  B.5.9847

  C.5.5731

  D.6.1117

  【答案】B

  【解析】(F/A,9%,5)=(F/A,9%,4)+(F/P,9%,4)=4.5731+1.4116=5.9847。

  【單選題】(P/F,i,9)與(P/F,i,10)分別表示9年期和10年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),關(guān)于二者的數(shù)量關(guān)系,下列表達式正確的是(  )。(2020年)

  A.(P/F,i,10)=(P/F,i,9)-i

  B.(P/F,i,10)=(P/F,i,9)×(1+i)

  C.(P/F,i,9)=(P/F,i,10)×(1+i)

  D.(P/F,i,10)=(P/F,i,9)+i

  【答案】C

  【解析】(P/F,i,10)=(P/F,i,1)×(P/F,i,9)=(1+i)-1×(P/F,i,9),即:(P/F,i,9)=(P/F,i,10)×(1+i)。

  【單選題】某項永久性扶貧基金擬在每年年初發(fā)放80萬元扶貧款,年利率為4%,則該基金需要在第一年年初投入的資金數(shù)額(取整數(shù))為(  )萬元。(2020年)

  A.1923

  B.2080

  C.2003

  D.2000

  【答案】B

  【解析】該永久性扶貧基金需要在第一年年初投入的資金數(shù)額=80/4%+80=2080(萬元)。

  【多選題】某公司取得3000萬元的貸款,期限為6年,年利率10%,每年年初償還等額本息,則每年年初應(yīng)支付金額的計算正確的有(  )。(2020年)

  A.3000/[(P/A,10%,5)+1]

  B.3000/[(P/A,10%,7)-1]

  C.3000/[(P/A,10%,6)/(1+10%)]

  D.3000/[(P/A,10%,6)×(1+10%)]

  【答案】AD

  【解析】方法一:預(yù)付年金現(xiàn)值=A×[(P/A,i,n-1)+1],即3000=A×[(P/A,10%,6-1)+1],A=3000/[(P/A,10%,5)+1],選項A正確。

  方法二:預(yù)付年金現(xiàn)值=A×(P/A,i,n)×(1+i),即3000=A×(P/A,10%,6)×(1+10%),A=3000/[(P/A,10%,6)×(1+10%)],選項D正確。

  【判斷題】永續(xù)年金由于收付款的次數(shù)無窮多,所以其現(xiàn)值無窮大。(  )(2020年)

  【答案】×

  【解析】永續(xù)年金現(xiàn)值=A/i,存在具體數(shù)值,不是無窮大。

  【單選題】某公司取得借款500萬元,年利率為6%,每半年支付一次利息,到期一次還本,則該借款的實際利率為(  )。(2020年)

  A.6%

  B.6.09%

  C.6.18%

  D.12.36%

  【答案】B

  【解析】實際借款利率=(1+6%/2)2-1=6.09%。

  【單選題】如果實際利率為10%,通貨膨脹率為2%,則名義利率為(  )。(2020年)

  A.8%

  B.7.84%

  C.12.2%

  D.12%

  【答案】C

  【解析】名義利率=(1+實際利率)×(1+通貨膨脹率)-1=(1+10%)×(1+2%)-1=12.2%。

  【判斷題】如果通貨膨脹率大于名義利率,則實際利率為正數(shù)。(  )(2020年)

  【答案】×

  【解析】由于:實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1,因此,如果通貨膨脹率大于名義利率,則:(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)小于1,所以實際利率為負(fù)數(shù)。

  【單選題】某投資者購買X公司股票,購買價格為100萬元,當(dāng)期分得現(xiàn)金股利5萬元,當(dāng)期期末X公司股票市場價格上升到120萬元。則該投資產(chǎn)生的資本利得為(  )萬元。(2020年)

  A.20

  B.15

  C.5

  D.25

  【答案】A

  【解析】該股票投資產(chǎn)生的資本利得=120-100=20(萬元)。

  【單選題】某投資者年初以100元的價格購買A債券,當(dāng)年獲得利息收入5元,當(dāng)年年末以103元的價格出售該債券,則該債券的持有期間收益率為(  )。(2020年)

  A.8%

  B.7.77%

  C.3%

  D.5%

  【答案】A

  【解析】持有期間收益率=(103-100+5)/100×100%=8%。

  【單選題】已知甲項目和乙項目的期望收益率分別為15%和10%,下列最適合比較二者風(fēng)險程度的指標(biāo)是(  )。(2020年)

  A.收益率的方差

  B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

  C.期望收益率

  D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率

  【答案】D

  【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率是一個相對數(shù)指標(biāo),它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險程度。方差和標(biāo)準(zhǔn)差作為絕對數(shù),只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險程度的比較。對于期望值不同的決策方案,評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對數(shù)值。標(biāo)準(zhǔn)差率越大,風(fēng)險越大;反之,標(biāo)準(zhǔn)差率越小,風(fēng)險越小。

  【單選題】企業(yè)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,從風(fēng)險對策上看屬于(  )。(2020年)

  A.接受風(fēng)險

  B.減少風(fēng)險

  C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

  D.規(guī)避風(fēng)險

  【答案】A

  【解析】接受風(fēng)險包括風(fēng)險自擔(dān)和風(fēng)險自保兩種。其中風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行,有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。

  【單選題】關(guān)于兩種證券組合的風(fēng)險,下列表述正確的是(  )。(2020年)

  A.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.5,該證券組合能夠分散部分風(fēng)險

  B.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0,該證券組合能夠分散全部風(fēng)險

  C.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1,該證券組合無法分散風(fēng)險

  D.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)1,該證券組合能夠分散全部風(fēng)險

  【答案】A

  【解析】若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)小于1,該證券組合能夠分散風(fēng)險,但不能完全消除風(fēng)險,選項A正確、選項B錯誤。若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1,該證券組合能夠最大程度地降低風(fēng)險,選項C錯誤。若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為1,該證券組合不能降低任何風(fēng)險,選項D錯誤。

  【例題·判斷題】由兩項證券資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中,只有在這兩項資產(chǎn)收益率負(fù)相關(guān)的情況下才能分散該組合的風(fēng)險。(  )(2020年)

  【答案】×

  【解析】只要兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1,即只要兩項資產(chǎn)的收益率不是完全正相關(guān),兩項資產(chǎn)的投資組合就可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險。

  【多選題】下列各項中,屬于公司股票面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險的有(  )。(2020年)

  A.公司業(yè)績下滑

  B.市場利率波動

  C.宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整

  D.公司管理層變更

  【答案】BC

  【解析】系統(tǒng)風(fēng)險又被稱為市場風(fēng)險或不可分散風(fēng)險,是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是由那些影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的。市場利率波動和宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整會影響整個市場,所以屬于系統(tǒng)風(fēng)險。公司業(yè)績下滑和公司管理層變更只是發(fā)生在特定公司的事件,不影響整個市場,所以屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。

  【單選題】某公司擬購買甲股票和乙股票構(gòu)成的投資組合,兩種股票各購買50萬元,β系數(shù)分別為2和0.6,則該投資組合的β系數(shù)為(  )。(2020年)

  A.1.2

  B.2.6

  C.1.3

  D.0.7

  【答案】C

  【解析】該投資組合的β系數(shù)=2×50%+0.6×50%=1.3。

  【單選題】某公司股票的必要收益率為R,β系數(shù)為1.5,市場平均收益率為10%,假設(shè)無風(fēng)險收益率和該公司股票的β系數(shù)不變,則市場平均收益率上升到15%時,該股票必要收益率變?yōu)?  )。(2020年)

  A.R+7.5%

  B.R+22.5%

  C.R+15%

  D.R+5%

  【答案】A

  【解析】當(dāng)市場平均收益率為10%時,該資產(chǎn)的必要收益率R=無風(fēng)險收益率+1.5×(10%-無風(fēng)險收益率);當(dāng)市場平均收益率為15%時,該資產(chǎn)的必要收益率R1=無風(fēng)險收益率+1.5×(15%-無風(fēng)險收益率)。則:R1-R=1.5×(15%-10%),即該資產(chǎn)的必要收益率R1=R+7.5%。

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