2023經(jīng)濟(jì)師真題答案 | 萬題庫估分

2023年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融專業(yè)》真題及答案匯總

　　考點(diǎn)1：金融風(fēng)險(xiǎn)的類型

　　按金融風(fēng)險(xiǎn)的成因分類：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、國別風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　1.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)是指債務(wù)人或交易對手未能履行合約所規(guī)定的義務(wù)，或信用質(zhì)量發(fā)生改變而影響金融產(chǎn)品價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.市場風(fēng)險(xiǎn)

　　金融機(jī)構(gòu)在金融市場的交易頭寸由于市場價(jià)格因素的不利變動(dòng)而可能遭受的損失。 包括匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)四種類型。

　　3.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)外監(jiān)管文件均認(rèn)為操作風(fēng)險(xiǎn)包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括策略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　商業(yè)銀行無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。

　　現(xiàn)象是金融機(jī)構(gòu)所持有的現(xiàn)金資產(chǎn)不足、其他資產(chǎn)不能在不蒙受損失的情況下迅速變現(xiàn)、不能以合理成本迅速借入資金等。

　　5.法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

　　法律風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)因日常經(jīng)營和業(yè)務(wù)活動(dòng)無法滿足或違反法律規(guī)定，導(dǎo)致不能履行合同，發(fā)生爭議、訴訟或其他法律糾紛而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。是一種特殊類型的操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指銀行因未能遵循法律、監(jiān)管要求、規(guī)則、自律性組織制定的有關(guān)準(zhǔn)則，以及適用于銀行自身業(yè)務(wù)活動(dòng)的行為準(zhǔn)則， 而可能遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財(cái)務(wù)損失或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　6.國別風(fēng)險(xiǎn)

　　國別風(fēng)險(xiǎn)是指由于某一國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)變化及事件，導(dǎo)致該國家或地區(qū)借款人或債務(wù)人沒有能力或者拒絕償付金融機(jī)構(gòu)債務(wù)，或使金融機(jī)構(gòu)在該國家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失，或使金融機(jī)構(gòu)遭受其他損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　國別風(fēng)險(xiǎn)可能由某一國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況惡化、政治和社會(huì)動(dòng)蕩、資產(chǎn)被國有化或被征用、政府拒付對外債務(wù)、外匯管制或貨幣貶值等情況引發(fā)。

　　7.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)

　　金融機(jī)構(gòu)在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目標(biāo)的過程中，不適當(dāng)?shù)陌l(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策給金融機(jī)構(gòu)造成損失或不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。

　　8.聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

　　由于金融機(jī)構(gòu)行為、從業(yè)人員行為或外部事件等，導(dǎo)致利益相關(guān)方、社會(huì)公眾、媒體等對銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)形成負(fù)面評價(jià)，從而損害其品牌價(jià)值，不利于其正常經(jīng)營，甚至影響到市場穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　考點(diǎn)2：金融工具的分類

　　考點(diǎn)3：金融租賃公司的盈利模式

　　1.債權(quán)收益。金融租賃公司通過自有資金或外部融資采購設(shè)備后，向承租人租賃設(shè)備獲得的租金收益與資金成本之間的利差收益。最主要的盈利模式。

　　2.余值收益金融租賃公司通過設(shè)備回收再出售或者再次租賃獲得的價(jià)差收入。高折舊，低凈值，再出售或出租時(shí)，市場價(jià)格高于賬面價(jià)值，產(chǎn)生余值收益。

　　3.服務(wù)收益出租人為承租人提供租賃服務(wù)時(shí)收取的租賃手續(xù)費(fèi)、財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)、貿(mào)易傭金等費(fèi)用。

　　考點(diǎn)4：商業(yè)銀行的組織制

　　1、單一銀行制度單元銀行制或獨(dú)家銀行制，是指銀行業(yè)務(wù)完全由各自獨(dú)立的商業(yè)銀行經(jīng)營，不設(shè)或者不允許設(shè)分支機(jī)構(gòu)。

　　優(yōu)缺點(diǎn)：

　�、俜乐广y行業(yè)的集中和壟斷，但限制了競爭。

　�、诮档蜖I業(yè)成本，但限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展。

　�、蹚�(qiáng)化地方服務(wù)，但限制了規(guī)模效益。

　�、塥�(dú)立性、自主性強(qiáng)，但抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差。

　　2、分支銀行制度又稱為總分行制，是指法律上允許在總行(或總管理處)之下，在國內(nèi)外各地普遍設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，形成以總機(jī)構(gòu)為中心龐大的銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。它是各國商業(yè)銀行普遍采用的組織形式。

　　優(yōu)點(diǎn)：①規(guī)模效益高。②競爭力強(qiáng)。③易于監(jiān)管。

　　缺點(diǎn)： ①加速銀行業(yè)的壟斷與集中。②管理難度大。

　　3、持股公司制度

　　又稱為集團(tuán)銀行制度，是由某一集團(tuán)成立持股公司，由該公司控制或收購兩家以上的若干銀行的組織制度。

　　被收購或被控制的銀行在法律上仍然是獨(dú)立的，但它們的經(jīng)營策略和業(yè)務(wù)受持股公司的控制。

　　目的：規(guī)避法律限制開設(shè)分支行。

　　優(yōu)點(diǎn)：彌補(bǔ)單一銀行制度的不足，能有效擴(kuò)大銀行資本總量，增強(qiáng)經(jīng)營實(shí)力，提高競爭和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　缺點(diǎn)：易于形成壟斷和集中，不利于銀行間的適度競爭;在一定程度上限制銀行經(jīng)營的自主性和靈活性，不利于增強(qiáng)銀行業(yè)務(wù)的活力和創(chuàng)新能力。

　　4、連鎖銀行制度

　　又稱為聯(lián)合銀行制度，是指兩家或更多的銀行由某一個(gè)人或某一集團(tuán)通過購買多數(shù)股票的形式，形成聯(lián)合經(jīng)營的組織制度。

　　被控制的銀行在法律上仍然保持其獨(dú)立性，但其經(jīng)營策略與業(yè)務(wù)要受到控股方的控制。

　　區(qū)別：沒有持股公司的存在，而是由某一控股方直接控制若干銀行，確定銀行的發(fā)展策略和業(yè)務(wù)模式。

　　目的：與持股公司制一樣，都是為了彌補(bǔ)單一銀行制度的不足，回避對設(shè)立分支行的限制而形成的。

　　考點(diǎn)5：金融衍生品的基本特征

　�、倏缙谛浴Ｓ绊懡灰渍呶磥硪欢螘r(shí)間內(nèi)或某時(shí)間點(diǎn)上的現(xiàn)金流。

　　②杠桿性。只需支付少量保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具;風(fēng)險(xiǎn)與損失也成倍放大。

　�、勐�(lián)動(dòng)性。其價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系。

　�、芨唢L(fēng)險(xiǎn)性。

　�、萘愫托浴＝灰纂p方盈虧完全負(fù)相關(guān)，且凈損益為零。

　　考點(diǎn)6：金融宏觀調(diào)控機(jī)制的構(gòu)成要素

　　金融宏觀調(diào)控機(jī)制是指中央銀行在一定市場環(huán)境下通過實(shí)施相關(guān)貨幣政策，以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的市場機(jī)制及其作用過程。包括傳導(dǎo)機(jī)制和調(diào)控機(jī)制。

　　金融宏觀調(diào)控機(jī)制的框架和構(gòu)成要素， 以及每一構(gòu)成要素的功能特性：

　　(1)調(diào)控主體：中央銀行。

　　(2)調(diào)控工具：貨幣政策工具。

　　(3)操作目標(biāo)： 短期利率(銀行間同業(yè)拆借利率)與基礎(chǔ)貨幣。

　　(4)中介指標(biāo)：利率和貨幣供應(yīng)量。

　　(5)調(diào)控客體：企業(yè)與居民。

　　(6)調(diào)控目標(biāo)：總供給與總需求的對比及相關(guān)四大政策目標(biāo)。

　　(7)反饋信號(hào)：市場利率與市場價(jià)格。

　　考點(diǎn)7：復(fù)利

　　復(fù)利也稱利滾利，是將上期期末產(chǎn)生的利息加入本金一并計(jì)算下一期的利息。

　　復(fù)利的計(jì)算公式為：FV=P(1+r)n

　　I=FV-P=P[(1+r)n-1]

　　其中，F(xiàn)V表示本息和，I表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示計(jì)息期數(shù)。

　　考點(diǎn)8： 我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展

　　(1)我國商業(yè)票據(jù)市場始于 20 世紀(jì) 80 年代初首先在上海產(chǎn)生。

　　(2)內(nèi)地第一家專業(yè)化票據(jù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)：中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部，位于上海，標(biāo)志著我國票據(jù)市場的發(fā)展進(jìn)入了專業(yè)化、規(guī)�；鸵�(guī)范化的新階段。

　　(3)2016年12月8日，中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的全國統(tǒng)一的票據(jù)交易平臺(tái)——上海票據(jù)交易所正式開業(yè)。

　　提示：上海票據(jù)交易所的設(shè)立，提高了票據(jù)市場的安全性、透明度和交易效率，激發(fā)了票據(jù)市場活力，有利于更好地防范票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　提示：電子商業(yè)匯票的出票、承兌、貼現(xiàn)、貼現(xiàn)前的背書、質(zhì)押、保證、提示付款和追索等業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)通過中國人民銀行認(rèn)可的票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施辦理;銀行承兌匯票和財(cái)務(wù)公司承兌匯票的最高承兌余額不得超過該承兌人總資產(chǎn)的15%,保證金余額不得超過該承兌人吸收存款規(guī)模的10%;商業(yè)匯票的付款期限應(yīng)當(dāng)與真實(shí)交易的履行期限相匹配，自出票日起至到期日止，最長不得超過6個(gè)月;銀行承兌匯票承兌人應(yīng)當(dāng)披露承兌人信用信息;中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)按照法定職責(zé)對商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)控制和信息披露進(jìn)行監(jiān)督管理。中國人民銀行對再貼現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)督管理。

　　考點(diǎn)9：證券經(jīng)紀(jì)人

　　1.證券公司從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，可以委托證券公司以外的人員作為證券經(jīng)紀(jì)人，代理其進(jìn)行客戶招攬、客戶服務(wù)等活動(dòng)。

　　2.證券經(jīng)紀(jì)人應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格。

　　3.證券公司應(yīng)當(dāng)與接受委托的證券經(jīng)紀(jì)人簽訂委托合同，頒發(fā)證券經(jīng)紀(jì)人證書、明確對證券經(jīng)紀(jì)人的授權(quán)范圍，并對證券經(jīng)紀(jì)人的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行監(jiān)督。

　　4.證券經(jīng)紀(jì)人應(yīng)當(dāng)在證券公司的授權(quán)范圍內(nèi)從事業(yè)務(wù)，并應(yīng)當(dāng)向客戶出示證券經(jīng)紀(jì)人證書。

　　考點(diǎn)10：證券投資基金的特點(diǎn)

　　(1)集合理財(cái)，專業(yè)管理;(2)組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn);(3)利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);(4)嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明;(5)獨(dú)立托管，保障安全。

　　考點(diǎn)11：資本項(xiàng)目可兌換

　　資本項(xiàng)目可兌換就是實(shí)現(xiàn)貨幣在資本與金融賬戶下各交易項(xiàng)目的可兌換。

　　各國在推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換過程中，正在逐步從跨境資本交易的兌換管制轉(zhuǎn)向更為注重跨境資本交易本身的監(jiān)管。

　　資本項(xiàng)目可兌換能夠提高經(jīng)濟(jì)的對外開放度，使資本流動(dòng)更加自由，能帶來許多潛在的利益，如使各國獲得金融服務(wù)專業(yè)化帶來的便利，有助于增強(qiáng)金融部門的活力，使國內(nèi)居民得以在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多樣化，但這些潛在的利益能否變成現(xiàn)實(shí)取決于各國的具體情況。

　　資本項(xiàng)目可兌換也帶來許多風(fēng)險(xiǎn)，如貨幣替代、資本外逃、資本流動(dòng)不穩(wěn)定性、政府課稅能力下降等，可能引起宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。

　　一個(gè)國家要實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換需要一定的條件，主要是：

　�、俜�(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境;②穩(wěn)健的金融體系;③彈性的匯率制度。

　　考點(diǎn)12：商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)

　　負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行形成資金來源的業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行開展各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)的重要基礎(chǔ)。商業(yè)銀行的負(fù)債主要包括存款和借款，其中最主要的是存款。

　　(一)存款經(jīng)營的影響因素影響存款經(jīng)營的因素很多，其中主要有以下三個(gè)方面：

　　(1)支付機(jī)制的創(chuàng)新(2)存款創(chuàng)造的調(diào)控(3)政府的監(jiān)管措施

　　目標(biāo)是維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定，促進(jìn)銀行業(yè)的競爭以及保護(hù)銀行的所有權(quán)人、管理人和消費(fèi)者的利益。

　　政府對存款業(yè)務(wù)的監(jiān)管主要包括中央銀行對利率的規(guī)定、存款保險(xiǎn)制度的約束、數(shù)字貨幣的管理、電子資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)等清算系統(tǒng)的法律責(zé)任規(guī)定等。

　　(二)存款經(jīng)營的衍生服務(wù)：現(xiàn)金管理

　　現(xiàn)金管理服務(wù)就是商業(yè)銀行向存款人提供告知其賬戶中的可用資金情況、投資選擇建議、整合存款人的各個(gè)賬戶余額以實(shí)現(xiàn)其利息收益的最大化等方面的服務(wù)。

　　商業(yè)銀行為客戶提供全面的現(xiàn)金流出、流入、留存管理，協(xié)助客戶提高資金使用效率，降低資金成本，增加資金收益。

　　考點(diǎn)13：成本管理

　　(1)成本的概念。

　　商業(yè)銀行成本是指商業(yè)銀行在從事業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)中所發(fā)生的各項(xiàng)支出，包括商業(yè)銀行在籌集資金、運(yùn)用資金、回收資金及其他經(jīng)營活動(dòng)中所發(fā)生的耗費(fèi)。全部成本涵蓋的內(nèi)容還應(yīng)包括資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本和資本成本。

　　商業(yè)銀行的成本主要包括五個(gè)方面：

　�、� 利息支出。

　�、� 經(jīng)營管理費(fèi)用。包括員工工資、電子設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等經(jīng)營管理費(fèi)用;

　�、� 稅費(fèi)支出。包括隨業(yè)務(wù)量的變化而變化的手續(xù)費(fèi)支出、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)及相關(guān)稅費(fèi)。

　�、� 補(bǔ)償性支出。包括固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、遞延資產(chǎn)攤銷等。

　�、� 營業(yè)外支出。與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)沒有直接關(guān)系，但需從商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)的利潤總額中扣除的支出。

　　(2)成本管理的基本原則

　　成本管理是商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，而成本核算又是銀行經(jīng)濟(jì)核算的重要環(huán)節(jié)。在成本管理中要遵守以下基本原則：成本最低化原則，全面成本管理原則，成本責(zé)任制原則，成本管理科學(xué)化原則。

　　考點(diǎn)14：金融中心

　　離岸金融市場由眾多分布在世界各地區(qū)的金融中心組成，在這些國際金融中心，離岸金融業(yè)務(wù)比較集中，所以稱為離岸金融中心。從離岸金融業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融業(yè)務(wù)的關(guān)系來看，離岸金融中心有以下三種類型：倫敦型離岸金融中心、紐約型離岸金融中心和避稅港型離岸金融中心。

　　(1)倫敦型離岸金融中心特點(diǎn)：

　�、俳灰椎呢泿艓欧N是不包括市場所在國貨幣的其他貨幣;

　�、诮�(jīng)營范圍比較寬泛，市場的參與者可以同時(shí)經(jīng)營在岸金融業(yè)務(wù)和歐洲貨幣等離岸金融業(yè)務(wù);

　�、蹖�(jīng)營離岸業(yè)務(wù)沒有嚴(yán)格的申請程序。

　　這些特點(diǎn)使得各種金融業(yè)務(wù)融為一體，非居民之間的交易和居民與非居民之間的交易沒有嚴(yán)格的界限，所以又稱為一體型離岸金融中心。倫敦和中國香港即屬于這一類型。

　　(2)紐約型離岸金融中心特點(diǎn)：

　�、贇W洲貨幣業(yè)務(wù)包括市場所在國貨幣的非居民之間的交易;

　　②管理上對境外貨幣和境內(nèi)貨幣嚴(yán)格分賬。

　　③紐約型離岸金融中心不開設(shè)證券業(yè)務(wù)。

　　在紐約型離岸金融中心，對居民的存放業(yè)務(wù)與對非居民的業(yè)務(wù)分開，離岸金融業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融業(yè)務(wù)分開，所以又稱為分離型離岸金融中心。

　　美國紐約的國際銀行便利，日本東京的海外特別賬戶，以及新加坡的亞洲貨幣單位，均屬于這種類型。

　　(3)避稅港型離岸金融中心特點(diǎn)：

　　①資金流動(dòng)幾乎不受任何限制，且免征有關(guān)稅收;

　�、谫Y金來源于非居民，也運(yùn)用于非居民;

　　③市場上幾乎沒有實(shí)際交易，而只是起著其他金融中心資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用，所以又稱為走賬型或簿記型離岸金融中心。

　　實(shí)際上就是建立一個(gè)走賬的賬戶，即空殼分行，旨在逃避稅收和管制。巴哈馬、開曼、百慕大、巴拿馬以及馬恩島等地的離岸金融中心，均屬于這種類型。

　　考點(diǎn)15：性偏好理論

　　(1)凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給(Ms)是外生變量，其變化由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨(dú)立于利率的變動(dòng)。

　　(2)貨幣需求(Md)的變動(dòng)則取決于公眾的流動(dòng)性偏好。

　　公眾的流動(dòng)性偏好動(dòng)機(jī)包括交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。

　　其中，交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)形成的交易需求與收入呈正相關(guān)關(guān)系，與利率無關(guān)。投機(jī)動(dòng)機(jī)形成的投機(jī)需求與利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　Md=Md1(Y)+Md2(r)

　　(3)“流動(dòng)性陷阱”

　　然而，當(dāng)利率下降到某一水平時(shí)，市場就會(huì)產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期。這樣，貨幣的投機(jī)需求就會(huì)達(dá)到無窮大，這時(shí)，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會(huì)被相應(yīng)的投機(jī)需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平。這就是所謂的“流動(dòng)性陷阱”問題�！傲鲃�(dòng)性陷阱”相當(dāng)于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣需求變成一條折線。

　　貨幣供給為一條直線，均衡利率取決于貨幣需求線與貨幣供給線的交點(diǎn)。當(dāng)貨幣供求達(dá)到均衡時(shí)，利率便達(dá)到均衡水平。

　　考點(diǎn)16：金融衍生品市場的交易機(jī)制

　　場外交易逐漸成為金融衍生品交易的主要形式。

　　根據(jù)交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分為四類：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。

　　套期保值者又稱風(fēng)險(xiǎn)對沖者，他們從事金融衍生品交易是為了減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。

　　投機(jī)者是利用不同市場上的定價(jià)差異，同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上的市場中進(jìn)行交易，以獲取利潤的投資者。

　　套利者利用不同市場的價(jià)格差異，同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場進(jìn)行金融衍生品交易，以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。

　　經(jīng)紀(jì)人作為交易的中介以促成交易、收取傭金為目的。

　　考點(diǎn)17：信托文件的內(nèi)容

　　信托文件應(yīng)當(dāng)載明的事項(xiàng)是設(shè)立信托所必須具備的要件，一旦有所欠缺可能導(dǎo)致信托不成立。

　　根據(jù)規(guī)定，信托文件必須載明的事項(xiàng)包括：信托目的;委托人、受托人的姓名或者名稱、住所;受益人或者受益人范圍;信托財(cái)產(chǎn)的范圍、種類及狀況;受益人取得信托利益的方式、方法。此外，信托文件可以選擇載明信托期限、信托財(cái)產(chǎn)的管理方式、受托人的報(bào)酬、新受托人的選任方式、信托終止事由等內(nèi)容。

　　注意：必須載明事項(xiàng)沒有“信托期限”。

　　考點(diǎn)18：利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)

　　債券的到期期限相同但利率卻不相同的現(xiàn)象稱為利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。

　　到期期限相同的債券利率不同由三個(gè)原因引起：違約風(fēng)險(xiǎn)、債券的流動(dòng)性和所得稅。

　　1.違約風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)人無法按約付息或歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，它影響著債券的利率。各種債券都存在著違約風(fēng)險(xiǎn)：

　�、俟緜倪`約風(fēng)險(xiǎn)>同等條件下政府債券的違約風(fēng)險(xiǎn)

　�、诘托庞玫燃�(jí)的公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)>信用等級(jí)較高的公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般來說，債券違約風(fēng)險(xiǎn)越大，其利率越高。

　　2.債券的流動(dòng)性

　　各種債券由于交易費(fèi)用、償還期限、是否可轉(zhuǎn)換等方面的差異，變現(xiàn)所需要的時(shí)間或成本不同，流動(dòng)性也就不同。

　　一般來說，國債的流動(dòng)性強(qiáng)于公司債券;短期限的債券流動(dòng)性強(qiáng)于期限較長的債券。同等條件下，流動(dòng)性差的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對較大，利率相對較高;反之，債券流動(dòng)性越強(qiáng)，其利率越低。

　　3.所得稅

　　所得稅也是影響利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的重要因素。同等條件下，具有免稅特征的債券利率要低。

　　考點(diǎn)19：金融行業(yè)自律組織

　　金融行業(yè)自律，是指金融機(jī)構(gòu)設(shè)立行業(yè)自律組織，通過制定同業(yè)公約、提供行業(yè)服務(wù)、加強(qiáng)相互監(jiān)督等方式，實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)的自我約束、自我管理，以規(guī)范、協(xié)調(diào)同業(yè)經(jīng)營行為，保護(hù)行業(yè)的共同利益，促進(jìn)各家會(huì)員企業(yè)按照國家經(jīng)濟(jì)、金融政策的要求，努力提高管理水平，優(yōu)化業(yè)務(wù)品種，完善金融服務(wù)。

　　我國的金融行業(yè)自律組織包括行業(yè)協(xié)會(huì)和交易所等。

　　(1)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)。(銀保監(jiān))

　　(2)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)。(證監(jiān)會(huì))

　　(3)中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)。(銀保監(jiān))

　　(4)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)。(證監(jiān)會(huì))

　　(5)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)。(證監(jiān)會(huì))

　　(6)中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)。(人民銀行)

　　(7)中國支付清算協(xié)會(huì)。(人民銀行)

　　(8)證券交易所。 (證監(jiān)會(huì))

　　(9)中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)。(銀保監(jiān))

　　(10)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)。(銀保監(jiān))

　　(11)中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)。(我國行業(yè)協(xié)會(huì)脫鉤改革后第一個(gè)承擔(dān)特殊職能的全國性行業(yè)協(xié)會(huì))

　　(12)中國融資租賃企業(yè)協(xié)會(huì)。(商務(wù)部)

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