點(diǎn)擊查看：2017經(jīng)濟(jì)師考試《中級金融專業(yè)》預(yù)習(xí)試題匯總

　　練習(xí)題

　　1.在金融市場上，既是重要的資金需求者和供給者，又是金融衍生品市場上重要的套期保值主體的( )。

　　A.家庭 B.企業(yè)C.資源配置D.政府

　　2.金融市場最基本的功能是( )。

　　A.資源積聚 B.風(fēng)險分散

　　C.資源配置D.宏觀調(diào)控

　　3.在金融期權(quán)中，賦予合約的買方在未來某一確定時間或確定的時期之內(nèi)，以確定的價格出售相關(guān)資的權(quán)利的合約是( )。

　　A.看漲期權(quán) B.歐式期權(quán) C.看跌期權(quán)D.美式期權(quán)

　　4.金融工具在金融市場上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力，是指金融工具的( )。

　　A.期限性 B.流動性 C.收益性D.風(fēng)險性

　　5.如果信用風(fēng)險保護(hù)買方向信用風(fēng)險保護(hù)賣方定期支付固定費(fèi)用或一次性支付保險費(fèi)，當(dāng)信用事件發(fā)：時，賣方向買方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分，則這種信用衍生品是( )。

　　A.信用違約互換(CDO) B.信用違約互換(CDS)

　　C.債務(wù)擔(dān)保憑證(CDO)D.債務(wù)擔(dān)保憑證(CDS)

　　6.若某筆貸款的名義利率是7%，而同期通貨膨脹率為3%，則該筆貸款的實(shí)際利率為( )。

　　A.3% B.4% C.5%D.10%

　　7.某人借款100萬元，年利率為10%，2年后還本付息。如果按復(fù)利每年計息一次，則第二年末借款，應(yīng)支付的本息總計為( )萬元。

　　A.110.00 B.110.25 C.121.00 D.121.25

　　8.各種債券工具的流動性之所以不同，是因?yàn)樗鼈兊? )不同。

　　A.變現(xiàn)價格 B.變現(xiàn)所需的時問 C.名義利率D.交易價格

　　9.如果債券當(dāng)前的市場價格為P，面值為F，年息為C，持有期限為n，其本期收益率r為( )。

　　A.r=C/F B. r=P/F C. r=C/P D. r=F/P

　　10.根據(jù)資產(chǎn)定價理論中的有效市場理論，如果當(dāng)前的證券價格反映了歷史價格所包含的所有信息，則該市場屬于( )

　　A.弱式有效市場 C.強(qiáng)式有效市場

　　B.半弱式有效市場 D.半強(qiáng)式有效市場

　　答案及解析

　　1. 【答案】B

　　【解析】企業(yè)是金融市場運(yùn)行的基礎(chǔ)，是重要的資金需求者和供給者。一方面，為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 或彌補(bǔ)暫時性的資金不足，企業(yè)通過向銀行借款、發(fā)行債券或股票等方式籌集資金，成為金融市場上的資金需求者。另一方面，由于企業(yè)的資金收入和支出在時間上往往是不對稱的，因?yàn)樵谏a(chǎn)經(jīng) 營的過程中會有部分暫時閑置的貨幣資金。為了實(shí)現(xiàn)資金的保值和增值，企業(yè)會將其投入金融市場，作為金融市場上資金的供給者。除此之外，企業(yè)還是金融衍生品市場上重要的套期保值主體。

　　2. 【答案】A

　　【解析】金融市場最基本的功能就是將眾多分散的小額資金匯聚為能供社會再生產(chǎn)使用的大額資金 的集中，實(shí)際發(fā)揮著資金蓄水池的作用。在一個國家的經(jīng)濟(jì)中，各部門之間和部門內(nèi)部的資金收入和資金支出在時間上往往是不一致的。在某一時間內(nèi)，有些部門和經(jīng)濟(jì)單位可能存在暫時閑置的資 金，另一些部門和經(jīng)濟(jì)單位則可能存在資金缺口。金融市場通過金融工具，將儲蓄者或資金盈余者的貨幣資金轉(zhuǎn)移給籌資者或資金短缺者使用，為兩者提供了融通資金的渠道。

　　3. 【答案】C

　　【解析】金融期權(quán)是20世紀(jì)70年代以來國際金融創(chuàng)新發(fā)展的最主要產(chǎn)品。金融期權(quán)實(shí)際上是一種 契約，它賦予合約的購買人在規(guī)定的期限內(nèi)按約定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。為了取得這一權(quán)利，期權(quán)合約可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型�？礉q期權(quán)的買方有權(quán)在某 一確定的時間或確定的時間之內(nèi)，以確定的價格購買相關(guān)資產(chǎn)�？吹跈�(quán)的買方有權(quán)在某一確定的時間或確定的時間之內(nèi)，以確定的價格出售相關(guān)資產(chǎn)。

　　4. 【答案】B

　　【解析】期限性、收益性、流動性和風(fēng)險性是金融工具的四個性質(zhì)。(1)流動性是指金融工具在金 融市場上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。它主要通過買賣、承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)等 交易來實(shí)現(xiàn)。金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度也是決定流動性高低的重要因素。(2)期 限性是指金融工具中的債權(quán)憑證一般有約定的償還期，即規(guī)定發(fā)行人到期必須履行還本付息義務(wù)。 債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限和收益率的要求。債券的期限具有法律約束力，是對融資雙方權(quán)利和

　　和義務(wù)的保障。(3)收益性是指金融工具的持有者可以獲 得一定的報酬和價值增值。它包括兩個方面：一是金融工具定期的股息和利息收益;二是投資者出 售金融工具時獲得的價差。(4)風(fēng)險性是指金融工具的持有人面臨的預(yù)定收益甚至本金遭受損失的可能性。金融工具的風(fēng)險一般來源于兩個方面：一是信用風(fēng)險，即一方不能履行責(zé)任而導(dǎo)致另一方 發(fā)生損失的風(fēng)險;二是市場風(fēng)險，是金融工具的價值因匯率、利率或股價變化而發(fā)生變動的風(fēng)險。風(fēng)險性是各類金融工具的共同特征，但風(fēng)險大小則與金融工具的設(shè)計有關(guān)，不同的金融工具往往具 有不同的風(fēng)險狀況。

　　5. 【答案】B

　　【解析】信用違約互換(CDS)指最常用的一種信用衍生產(chǎn)品。合約規(guī)定，信用風(fēng)險保護(hù)買方I甸信 用風(fēng)險保護(hù)賣方定期支付固定的費(fèi)用或者一次性支付保險費(fèi)，當(dāng)信用事件發(fā)生時，賣方向買方賠償 因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分。

　　6. 【答案】B

　　【解析】實(shí)際收益率=名義收益率一通貨膨脹率=7%-3%=4%。

　　7. 【答案】C

　　【解析】 8. 【答案】B

　　【解析】影響債券工具利率的另一重要因素是債券的流動性。流動性是指資產(chǎn)能夠以一個合理的價 格順利變現(xiàn)的能力，它是一種投資的時間尺度(賣出它所需多長時間)和價格尺度(與公平市場價格相比的折扣)之間的關(guān)系。各種債券工具由于交易費(fèi)用、償還期限、是否可轉(zhuǎn)換等方面的不同，

　　變現(xiàn)所需要的時間或成本不同，流動性也就不同。

　　9. 【答案】C

　　【解析】本期收益率也稱當(dāng)前收益率，當(dāng)期收益率，它是指本期獲得債券利息(股利)額對債券本 期市場價格的比率。計算公式為：本期收益率=支付的年利息(股利)總額/本期市場價格。即信用工具的票面收益與其市場價格的比率，其計算公式為：r=C/P。

　　式中，r為本期收益率，C為票面收益(年利息)，P為市場價格。

　　10. 【答案】A

　　【解析】弱式有效市場假說是指信息集包括了過去的全部信息(即歷史信息)。也就是說，當(dāng)前價 格完全反映了過去的信息，價格的任何變動都是對新信息的反映，而不是對過去已有信息的反應(yīng)。 在弱式有效市場上，在給定歷史信息的條件下，不能預(yù)測市場的價格變化，因?yàn)楫?dāng)前的價格變動不包含未來價格變動的信息。

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