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　　1.股權(quán)投資基金在投資者的資產(chǎn)配置中具有( )特點。

　　A.高風險、低期望收益

　　B.低風險、高期望收益

　　C.低風險、低期望收益

　　D.高風險、高期望收益

　　【答案】D

　　【解析】與貨幣市場基金、固定收益證券等“低風險、低期望收益”資產(chǎn)相比，股權(quán)投資基金這一資產(chǎn)類別在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有“高風險、高期望收益”的特點。

　　2.股權(quán)投資基金起源于( )。

　　A.英國

　　B.美國

　　C.荷蘭

　　D.日本

　　【答案】B

　　3.早期的股權(quán)投資基金主要以( )形式存在。

　　A.證券投資基金

　　B.并購投資基金

　　C.股權(quán)投資基金

　　D.創(chuàng)業(yè)投資基金

　　【答案】D

　　4.1958 年，美國小企業(yè)管理局設(shè)立“小企業(yè)投資公司計劃”，以( )的形式鼓勵成立小企業(yè)投資公司。

　　A.低息貸款和融資擔保

　　B.短期貸款和融資租賃

　　C.低息貸款和融資租賃

　　D.短期貸款和融資擔保

　　【答案】A

　　【解析】1958 年，美國小企業(yè)管理局設(shè)立“小企業(yè)投資公司計劃”(SBIC)， 以低息貸款和融資擔保的形式鼓勵成立小企業(yè)投資公司，通過小企業(yè)投資公司增加對小企業(yè)的股權(quán)投資。自此，美國的創(chuàng)業(yè)投資市場開始迅速發(fā)展。

　　5.1976 年( )成立以后，開始出現(xiàn)了專業(yè)化運作的并購投資基金。

　　A.KKR

　　B.黑石

　　C.凱雷

　　D.德太投資

　　【答案】A

　　【解析】1976 年 KKR 成立以后，開始出現(xiàn)了專業(yè)化運作的并購投資基金，即經(jīng)典的狹義意義上的私人股權(quán)投資基金。

　　6.在 20 世紀 80 年代美國第四次并購浪潮中催生了( )等著名并購基金管理機構(gòu)的成立，極大地促進了并購投資基金的發(fā)展。

　　Ⅰ.黑石

　　Ⅱ.ARD

　�、�.凱雷

　　Ⅳ.德太投資

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】Ⅱ項，ARD 為美國研究與發(fā)展公司，成立于 1946 年，被公認為全球第一家以公司形式運作的創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　7.( )年，KKR、黑石、凱雷、德太投資等并購基金管理機構(gòu)發(fā)起設(shè)立了美國私人股權(quán)投資協(xié)會(PEC)。

　　A.2005

　　B.2006

　　C.2007

　　D.2008

　　【答案】C

　　【解析】2007 年，KKR、黑石、凱雷、德太投資等并購基金管理機構(gòu)脫離美國創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會，發(fā)起設(shè)立了主要服務于并購基金的管理機構(gòu)，即狹義股權(quán)投資基金管理機構(gòu)的美國私人股權(quán)投資協(xié)會(PEC)。

　　8.1973 年( )成立，標志著創(chuàng)業(yè)投資在美國發(fā)展成為專門行業(yè)。

　　A.美國創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會

　　B.美國研究與發(fā)展公司

　　C.美國小企業(yè)管理局

　　D.美國私人股權(quán)投資協(xié)會

　　【答案】A

　　【解析】B 項，1946 年成立的美國研究與發(fā)展公司(ARD)，被公認為全球第一家以公司形式運作的創(chuàng)業(yè)投資基金;C 項，1953 年，美國小企業(yè)管理局(SBA)成立，該機構(gòu)直接向美國國會報告，專司促進小企業(yè)發(fā)展職責;D 項，2007 年，

　　KKR、黑石、凱雷、德太投資等并購基金管理機構(gòu)脫離美國創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會，發(fā)起設(shè)立了美國私人股權(quán)投資協(xié)會(PEC)。

　　9.經(jīng)典的狹義創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于( )企業(yè)。

　　A.大型成長型

　　B.大型成熟型

　　C.中小成長型

　　D.中小成熟型

　　【答案】C

　　【解析】20 世紀 50 年代至 70 年代，創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于中小成長型企業(yè)，此時的創(chuàng)業(yè)投資基金為經(jīng)典的狹義創(chuàng)業(yè)投資基金。20 世紀 70 年代以后， 創(chuàng)業(yè)投資基金開始將其領(lǐng)域拓展到對大型成熟企業(yè)的并購投資，“創(chuàng)業(yè)投資” 概念從狹義發(fā)展到廣義。

　　10.國際股權(quán)投資基金行業(yè)是僅次于銀行貸款和( )的重要融資手段。

　　A.IPO

　　B.發(fā)行股票

　　C.發(fā)行債券

　　D.信托計劃

　　【答案】A

　　【解析】國際股權(quán)投資基金行業(yè)經(jīng)過 70 多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和

　　IPO 的重要融資手段。

　　11.下列不屬于國際股權(quán)投資基金特點的是( )。

　　A.規(guī)模龐大

　　B.投資風險較高

　　C.資金來源廣泛

　　D.參與機構(gòu)多樣

　　【答案】B

　　【解析】國際股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣闊，資金來源廣泛，參與機構(gòu)多樣。

　　12.為加強股權(quán)投資基金行業(yè)的監(jiān)管，美國出臺了《多德—弗蘭克法案》。關(guān)于該法案，下列說法錯誤的是( )。

　　A.提升了股權(quán)投資基金監(jiān)管的審慎性

　　B.在基金及投資管理人注冊方面，新法嚴格了投資管理人的注冊制度

　　C.在基金及投資管理人注冊方面，收緊了股權(quán)投資基金注冊的豁免條件，創(chuàng)業(yè)投資基金不可以豁免注冊

　　D.在信息披露方面，新法加強了對股權(quán)投資業(yè)務檔案底稿的審查制度

　　【答案】C

　　【解析】美國于 2010 年出臺了《多德—弗蘭克法案》，對原有的法律體系作出了進一步修訂與補充，提升了股權(quán)投資基金監(jiān)管的審慎性。在基金及投資管理人注冊方面，新法嚴格了投資管理人的注冊制度，收緊了股權(quán)投資基金注冊的豁免條件，要求一定規(guī)模以上的并購基金在聯(lián)邦或州注冊，創(chuàng)業(yè)投資基金可以有條件豁免注冊。在信息披露方面，新法不僅加強了對股權(quán)投資業(yè)務檔案底稿的審查制度，還通過修改認可投資者和合格買家的定義，提高了對股權(quán)投資基金的信息披露要求。

　　13.歐洲議會建立了針對股權(quán)投資基金行業(yè)的新的監(jiān)管體系，新體系的主要內(nèi)容包括( )。

　�、�.對股權(quán)投資基金實行統(tǒng)一監(jiān)管

　　Ⅱ.監(jiān)管的重點是基金管理人而不是基金本身

　�、�.抓大放小，重點監(jiān)管大型基金的管理人

　　Ⅳ.建立和強化信息披露機制

　�、�.強化對杠桿的規(guī)制

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　【答案】D

　　【解析】歐洲議會于 2010 年 9 月通過了《泛歐金融監(jiān)管改革法案》，2011 年

　　6 月通過了《另類基金管理人指引》，從而建立了針對股權(quán)投資基金行業(yè)的新的監(jiān)管體系。新體系主要包括五個方面的內(nèi)容：①對股權(quán)投資基金實行統(tǒng)一監(jiān) 管;②監(jiān)管的重點是基金管理人而不是基金本身;③抓大放小，重點監(jiān)管大型基金的管理人;④建立和強化信息披露機制;⑤強化對杠桿的規(guī)制。

　　14.2013 年，為建立對創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化監(jiān)管安排，歐盟發(fā)布了

　　( )。

　　A.《泛歐金融監(jiān)管改革法案》

　　B.《另類基金管理人指引》

　　C.《創(chuàng)業(yè)投資基金管理人指引》

　　D.《多德—弗蘭克法案》

　　【答案】C

　　【解析】2013 年 4 月，鑒于創(chuàng)業(yè)投資基金通常不會導致風險外溢，為建立對創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化監(jiān)管安排，歐盟另行發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資基金管理人指 引》。

　　15.我國股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展的歷史階段不包括( )。

　　A.探索與起步階段

　　B.平穩(wěn)發(fā)展階段

　　C.快速發(fā)展階段

　　D.統(tǒng)一監(jiān)管下的制度化發(fā)展階段

　　【答案】B

　　【解析】在國務院各有關(guān)部門和地方政府的推動下，我國股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了三個歷史階段：①探索與起步階段;②快速發(fā)展階段;③統(tǒng)一監(jiān)管下的制度化發(fā)展階段。

　　16.我國股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展的探索與起步階段主要沿著( )兩條主線進行。

　�、�.科技系統(tǒng)對創(chuàng)業(yè)投資基金的最早探索

　�、�.國家財經(jīng)部門對產(chǎn)業(yè)投資基金的探索

　　Ⅲ.科技系統(tǒng)對并購投資基金的最早探索

　�、�.國家財經(jīng)部門對創(chuàng)業(yè)投資基金的探索

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】我國股權(quán)投資基金行業(yè)的探索與起步階段主要沿著兩條主線進行： 一是科技系統(tǒng)對創(chuàng)業(yè)投資基金的最早探索;二是國家財經(jīng)部門對產(chǎn)業(yè)投資基金的探索。

　　17.我國第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金是( )。

　　A.上海創(chuàng)業(yè)投資引導基金

　　B.淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金

　　C.中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資基金

　　D.濟南華科創(chuàng)業(yè)投資基金

　　【答案】B

　　【解析】1993 年 8 月，為支持淄博作為全國農(nóng)村經(jīng)濟改革試點示范區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改革，原國家體改委和人民銀行支持原中國農(nóng)村發(fā)展信托投資公司率先成

　　立了淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，并在上海證券交易所上市，這是我國第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　18.( )，我國頒布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》。

　　A.2005 年 11 月

　　B.2007 年 6 月

　　C.2011 年 11 月

　　D.2014 年 8 月

　　【答案】A

　　【解析】2005 年 11 月，國家發(fā)展改革委等十部委聯(lián)合頒布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》;2007 年 6 月，新的《中華人民共和國合伙企業(yè)法》開始實施;國家發(fā)展改革委于 2011 年 11 月發(fā)布了《關(guān)于促進股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》;2014 年 8 月，中國證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》。

　　19.中國( )統(tǒng)一行使股權(quán)投資基金監(jiān)管職責。

　　A.人民銀行

　　B.銀監(jiān)會

　　C.保監(jiān)會

　　D.證監(jiān)會

　　【答案】D

　　【解析】2013 年 6 月，中央編辦發(fā)出《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責分工的通知》，明確由中國證券監(jiān)督管理委員會統(tǒng)一行使股權(quán)投資基金監(jiān)管職責。

　　20.下列關(guān)于我國股權(quán)投資基金發(fā)展現(xiàn)狀的描述，錯誤的是( )。

　　A.股權(quán)投資基金行業(yè)有力地促進了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級

　　B.當前我國已成為全球第一大股權(quán)投資市場

　　C.股權(quán)投資基金行業(yè)從發(fā)展初期階段的政府和國有企業(yè)主導逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龌�主體主導

　　D.股權(quán)投資基金行業(yè)有力地推動了直接融資和資本市場在我國的發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展發(fā)揮了重大作用

　　【答案】B

　　【解析】經(jīng)過多年探索，我國的股權(quán)投資基金行業(yè)獲得了長足的發(fā)展，主要

　　體現(xiàn)為三個方面：①市場規(guī)模增長迅速，當前我國已成為全球第二大股權(quán)投資市場;②市場主體豐富，行業(yè)從發(fā)展初期階段的政府和國有企業(yè)主導逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龌�主體主導;③有力地促進了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，股權(quán)投資基金行業(yè)有力地推動了直接融資和資本市場在我國的發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展發(fā)揮了重大作用。

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