點擊查看：基金從業(yè)資格考試《證券投資基金》知識點匯總

　　報價驅動市場、指令驅動市場和經(jīng)紀人市場

　　(一)報價驅動市場

　　1. 做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出。報價驅動市場也被稱為做市商制度。

　　2. 與股票不同的是，幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的。

　　3. 做市商的種類：

　　( 1)特定做市商：一只證券只由某個特定的做市商負責交易。在美圍紐約證券交易所，每個特定做市商不僅可以全權負責一種證券的交易，而且可以同時為多種股票做市。

　　( 2)多元做市商：每只證券同時擁有多家做市商進行做市交易，避免一家做市商壟斷市場的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價格。美國納斯達克市場就采用這種交易制度。

　　( 3)做市商制度也被稱為柜臺交易( OTC)，早期的證券交易是在做市商辦公室的柜臺完成的。現(xiàn)在的 OTC 市場則是通過網(wǎng)絡交易系統(tǒng)、電話信息系統(tǒng)等途徑進行交易。

　　(二)指令驅動市場

　　1. 指令驅動的核心就是買方下達購買指令，包括購買數(shù)量和相應價格，賣方下達包含同樣內容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。

　　2. 在指令驅動市場上，指令是交易的核心，交易者向自己的經(jīng)紀人下達不同的交易指令，交易系統(tǒng)會根據(jù)已經(jīng)設定好的交易規(guī)則撮合交易指令，直至完成交易。

　　3. 指令驅動的成交原則：

　　( 1)價格優(yōu)先原則

　　( 2)時間優(yōu)先原則

　　4. 委托指令分為兩類。

　　( 1)市價指令

　　( 2)隨價指令

　　( 3)隨價指令包括兩類：

　　①限價指令。限價指令分為限價買入指令和限價賣出指令

　�、谥箵p指令。止損指令與限價指令類似，也是當證券價格達到目標價格時開始執(zhí)行交易，但止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內。

　　(三)經(jīng)紀人市場

　　1. 經(jīng)紀人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。

　　2. 與指令驅動市場相同的是，交易價格的形成是買賣雙方談判的結果，但市場流動性卻不是由買賣雙方來形成，而主要是依靠經(jīng)紀人來維持。

掃描/長按二維碼幫助基金考試通關

了解2019基金最新資訊

了解基金從業(yè)全年安排

下載各科歷年真題試卷

下載2019各科備考資料

基金從業(yè)萬題庫下載|微信搜索”萬題庫基金從業(yè)資格考試“

　　相關推薦：

　　2019年基金從業(yè)資格考試各科目復習知識點匯總

　　2019基金從業(yè)《證券投資基金》必做試題及答案匯總

　　2019年基金從業(yè)資格考試報名時間(全年)

　　考試吧：2019年基金從業(yè)資格考試報考指南

　　2019年基金從業(yè)資格考試時間(全年) * 考試大綱