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　　2018年11月基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》考點突破第四章(股權(quán)投資基金的募集與設(shè)立)，共五節(jié)。

　　重點突破一：股權(quán)投資基金募集與設(shè)立概念

　　1.股權(quán)投資基金的募集，是指股權(quán)投資基金管理人或者受其委托的募集服務(wù)機構(gòu)向投資者募集資金，用于設(shè)立股權(quán)投資基金的行為。

　　2.設(shè)立股權(quán)投資業(yè)務(wù)主體的行為即股權(quán)投資基金的設(shè)立。對于不同的組織形式，基金有不同的設(shè)立要求：

　　(1)公司型基金和合伙型基金的設(shè)立，通常需在工商管理部門完成名稱預(yù)先核準(zhǔn)、申請設(shè)立登記和領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照的流程。

　　(2)信托(契約)型基金不是企業(yè)實體，無須辦理工商注冊登記程序，根據(jù)投資者和管理人簽署的信托契約設(shè)立。

　　按照現(xiàn)行規(guī)則，股權(quán)投資基金設(shè)立完成后，應(yīng)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會辦理基金備案。

　　重點突破二：募集方式

　　1.自行募集和委托募集

　　(1)自行募集：指基金管理人自行為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金。

　　(2)委托募集：指基金管理人委托有資格的第三方基金銷售機構(gòu)為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金。

　　2.公開募集和非公開募集

　　(1)公開募集指的是通過公開渠道向非特定對象推介基金產(chǎn)品。

　　(2)非公開募集指的是通過設(shè)置特定對象確定程序的渠道進(jìn)行非公開推介基金產(chǎn)品的行為。

　　在我國，目前不允許進(jìn)行股權(quán)投資基金的公開募集。

　　重點突破三：募集一般流程與募集所需主要資料

　　我國要求包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的各類私募基金的募集需履行的程序包括：特定對象確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險揭示、合格投資者確認(rèn)、投資冷靜期以及回訪確認(rèn)(非強制)等步驟。

　　募集所需主要資料包括：私募備忘錄(PPM);募集推介資料;(反向)盡職調(diào)查資料;基金條款書。

　　其中：PPM通常包含如下必要內(nèi)容：①基金的規(guī)模、存續(xù)期和預(yù)計封閉時間;②基金管理人在管基金情況摘要;③機構(gòu)和基金的投資理念，包括投資策略和基金管理人在特定市場上的競爭優(yōu)勢;④投資管理團隊和投資決策委員會的介紹;⑤基金管理人過往業(yè)績描述;⑥重要基金條款，包括分配機制、管理費及管理人投人等。

　　重點突破四：組織形式選擇

　　現(xiàn)行的股權(quán)投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契約)型，影響具體組織形式的因素主要包括法律、監(jiān)管、業(yè)務(wù)適應(yīng)度、基金稅負(fù)和基金投資者稅負(fù)等。

　　公司型基金，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)應(yīng)在50人以下;以股份有限公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)不超過200人，且應(yīng)當(dāng)有2個以上發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。

　　合伙型基金，除法律另有規(guī)定的特殊情形外，有限合伙企業(yè)應(yīng)由2個以上50個以下合伙人設(shè)立，且有限合伙企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)有一個普通合伙人。

　　信托(契約)型基金，按照《證券投資基金法》，投資者不得超過200人。

　　練習(xí)題：

　　1.對公司型基金而言，以()為主要收入來源。

　　A.轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入，股息、紅利等權(quán)益性投資收益

　　B.銷售貨物收入

　　C.利息收入

　　D.提供勞務(wù)收入

　　答案：A

　　解析：對公司型基金而言，“轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入”“股息、紅利等權(quán)益性投資收益”為主要收入來源，其中“轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入”即公司型基金轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)股權(quán)獲得的收入。

　　2.設(shè)立不同基金對組織形式有不同的要求，須辦理工商登記并領(lǐng)取執(zhí)照，則無須辦理工商注冊登記程序。()

　　A.信托(契約)型基金和公司型基金;合伙型基金

　　B.公司型基金和合伙型基金;信托(契約)型基金

　　C.合伙型基金和信托(契約)型基金;公司型基金

　　D.公司型基金;信托(契約)型基金和合伙型基金

　　答案：B

　　解析：不同基金對組織形式有不同的要求，公司型基金和合伙型基金的設(shè)立，須辦理工商登記并領(lǐng)取執(zhí)照;信托(契約)型基金不是企業(yè)實體，無須辦理工商注冊登記程序。

　　3.自行募集股權(quán)投資基金的，應(yīng)根據(jù)投資者適當(dāng)性管理要求，采取問卷調(diào)查等方式，對投資者的__________和__________進(jìn)行評估。()

　　A.專業(yè)知識;收入情況

　　B.資產(chǎn)情況;家庭情況

　　C.操作能力;鑒別能力

　　D.風(fēng)險識別能力;風(fēng)險承擔(dān)能力

　　答案：D

　　解析：自行募集股權(quán)投資基金的，應(yīng)根據(jù)投資者適當(dāng)性管理要求，采取問卷調(diào)查等方式，對投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行評估。

　　4.股權(quán)投資基金募集的流程為()。

　�、�.募集籌備期

　�、�.基金路演期

　�、�.投資者確認(rèn)期

　�、�.協(xié)議簽署及出資

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：股權(quán)投資基金募集的流程為：募集籌備期、基金路演期、投資者確認(rèn)期、協(xié)議簽署及出資。

　　5.股權(quán)投資基金成為運作股權(quán)投資業(yè)務(wù)的主體，需要具備一定的組織形式。影響組織形式選擇的因素主要包括()。

　　Ⅰ.法律

　�、�.監(jiān)管

　�、�.業(yè)務(wù)適應(yīng)度

　�、�.基金稅負(fù)和基金投資者稅負(fù)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：在我國，現(xiàn)行的股權(quán)投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契約)型，影響具體組織形式的因素主要包括法律、監(jiān)管、業(yè)務(wù)適應(yīng)度、基金稅負(fù)和基金投資者稅負(fù)等。

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