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　　保證金交易

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《證券基金基礎(chǔ)》第十三章投資交易管理

　　【知識(shí)點(diǎn)】：保證金交易

　　保證金交易

　　(一)保證金交易概述

　　現(xiàn)貨交易是證券市場的主要交易模式，是指“一手交錢，一手交貨”;

　　信用交易是指投資者從證券經(jīng)紀(jì)商那里借得資金或證券，這樣就能進(jìn)行超過自己可支付范圍的交易。

　　(二)買空交易

　　在我國，保證金交易被稱為“融資融券”。

　　融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。

　　融券即投資者借入證券賣出，也稱賣空交易。

　　上海證券交易所的融資融券交易規(guī)則：

　　(1)上海證券交易所規(guī)定的融資融券保證金比例不得低于50%;

　　(2)上海證券交易所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為130%，維持擔(dān)保比例II(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)+利息及費(fèi)用總和);

　　(3)上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)最長時(shí)限為6個(gè)月;

　　(4)該證券公司的融資融券年利率為8.6%。

　　(三)賣空交易

　　賣空交易即融券業(yè)務(wù)，與融資業(yè)務(wù)正好相反，投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當(dāng)證券價(jià)格下降時(shí)再以當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格買人證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。需要注意的是，融券交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，是不能用于其他用途的。

　　上海證券交易所融資融券的標(biāo)的證券為股票的，須符合以下條件：

　　(1)在上海證券交易所上市交易超過3個(gè)月。

　　(2)融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。

　　(3)股東人數(shù)不少于4000人。

　　(4)在過去3個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：①日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬元;②日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4%;③波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。

　　(5)股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。

　　(6)股票交易未被上海證券交易所實(shí)行特別處理。

　　(7)上海證券交易所規(guī)定的其他條件。

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