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　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《證券基金基礎(chǔ)》第十二章投資組合管理

　　【知識點】戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

　　戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

　　戰(zhàn)略資產(chǎn)配置：

　　從一般意義上講，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA)是為了滿足投資者風(fēng)險與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比;是根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排;是反映投資者的長期投資目標(biāo)和政策，確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建立最佳長期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)。

　　戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個較長時期內(nèi)以追求長期回報為目標(biāo)的資產(chǎn)配置。

　　戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一旦確定，通常情況下在3～5年甚至更長的時期內(nèi)不再調(diào)節(jié)各類資產(chǎn)的配置比例。

　　戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置：

　　戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(TAA)就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整。

　　戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。

　　戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場的短期波動，強調(diào)根據(jù)市場的變化，運用金融工具，通過擇時調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之間分配比例，管理短期的投資收益和風(fēng)險。

　　戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)，如月度、季度。

　　【例題·單選題】戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一旦確定，通常情況下( )年甚至更長的時期不再調(diào)節(jié)各類資產(chǎn)的配置比例。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在( )年以內(nèi)。

　　A.5-7;2

　　B.1-3;1

　　C.3-5;1

　　D.4-5;3

　　【答案】C

　　【解析】戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一旦確定，通常情況下3-5年甚至更長的時期不再調(diào)節(jié)各類資產(chǎn)的配置比例。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在1年以內(nèi)。

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