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　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　股權(quán)投資基金特點(diǎn)

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《私募股權(quán)投資基金》第一章股權(quán)投資基金概述

　　【知識(shí)點(diǎn)】股權(quán)投資基金特點(diǎn)

　　股權(quán)投資基金特點(diǎn)

　　1.投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差

　　3—7年才能完成投資的全部流程——“有耐心的資本”;

　　在基金清算前，基金份額的轉(zhuǎn)讓或投資者的退出都具有一定難度。

　　2.投資后管理投入資源較多

　　股權(quán)投資是“價(jià)值增值型”投資，基金管理人通常在投資后管理階段投入大量資源。

　　一方面，為被投資企業(yè)提供各種商業(yè)資源和管理支持，幫助被投資企業(yè)更好的發(fā)展;

　　另一方面，通過(guò)參加被投資企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)等形式，對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)控，以應(yīng)對(duì)被投資企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)和企業(yè)管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)

　　涉及企業(yè)管理、資本市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、行業(yè)、法律等多個(gè)方面;

　　基金管理人必須具備很高的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)，特別是要有善于發(fā)現(xiàn)具有潛在投資價(jià)值的獨(dú)到眼光，具備幫助被投資企業(yè)創(chuàng)立、發(fā)展、壯大的經(jīng)驗(yàn)和能力;

　　通常委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，并在利益分配環(huán)節(jié)對(duì)基金管理人的價(jià)值給予更多的認(rèn)可;

　　針對(duì)投資管理團(tuán)隊(duì)成員建立有效和充分的激勵(lì)約束機(jī)制。

　　4.收益波動(dòng)性較高

　　屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益的資產(chǎn)類(lèi)別。

　　創(chuàng)業(yè)投資基金——投資于處于早期與中期的成長(zhǎng)性企業(yè)，有本金損失的可能;

　　并購(gòu)基金——投資于陷入困境從而價(jià)值被低估的重建期企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性也有較大的不確定性;

　　高期望收益——在正常的市場(chǎng)環(huán)境中，投資回報(bào)率總體上處于一個(gè)較高的水平。

　　【例題·單選題】下列不屬于股權(quán)投資基金特點(diǎn)的是(　　)。

　　A.投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差

　　B.投后管理投入資源較多

　　C.專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)

　　D.投資收益波動(dòng)性較小

　　【答案】D

　　【解析】股權(quán)投資基金具有投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差，投后管理投入資源較多，專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)，投資收益波動(dòng)性較高等特點(diǎn)。

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