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　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.金融與居民理財(cái)

　　2.金融市場

　　3.金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)

　　4.我國資產(chǎn)管理行業(yè)的狀況

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點(diǎn)屬于《基金法律法規(guī)》第一章金融、資產(chǎn)管理與投資基金

　　【知識點(diǎn)】金融市場與資產(chǎn)管理行業(yè)

　　金融市場與資產(chǎn)管理行業(yè)

　　【知識點(diǎn)一】金融與居民理財(cái)

　　所謂金融，簡單來講即貨幣資金的融通。現(xiàn)代居民(個(gè)人與企業(yè))經(jīng)濟(jì)生活中的日常收入、支出活動和儲蓄、投資等理財(cái)活動構(gòu)成了現(xiàn)代金融供求的重要組成部分

　　舉例：個(gè)人收入，銀行存款

　　理財(cái)，指的是對財(cái)務(wù)進(jìn)行管理，以實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的保值、增值。目前，居民理財(cái)主要方式是貨幣儲蓄與投資兩類。

　　貨幣儲蓄是指居民將暫時(shí)不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的一種存款活動。

　　投資是指投資者當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金而期望在未來獲得回報(bào)，所得回報(bào)應(yīng)該能補(bǔ)償投資資金被占用的時(shí)間，預(yù)期的通貨膨脹率以及期望更多的未來收益，未來收益具有不確定性。

　　【知識點(diǎn)二】金融市場

　　金融市場是貨幣資金融通市場，是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進(jìn)行交易而融通資金的市場。

　　金融市場和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)是現(xiàn)代金融體系的兩大運(yùn)作載體，通過金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在金融市場的活動，以各種金融工具將資金的供應(yīng)者和資金的需求者連接起來，從而達(dá)到貨幣資金的有效配置。

　　(一)金融市場的分類

　　1.按照交易工具的期限分為貨幣市場和資本市場

　　貨幣市場又稱短期金融市場，是指專門融通一年以內(nèi)短期資金的場所。短期資金多在流通領(lǐng)域起貨幣作用，主要解決市場參與者短期性的周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問題。

　　資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在一年以上的有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行長期資金交易的市場

　　狹義的資本市場專指中長期債券市場和股票市場。

　　廣義的資本市場包括兩大部分：一是銀行中長期存貸款市場;二是有價(jià)證券市場，包括中長期債券市場和股票市場。

　　2.按照交易標(biāo)的物分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場等

　　☆票據(jù)市場是指各種票據(jù)進(jìn)行交易的市場，按交易方式主要分為票據(jù)承兌市場和貼現(xiàn)市場。票據(jù)市場是貨幣市場的重要組成部分。

　　☆證券市場主要是股票、債券、基金等有價(jià)證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓流通的市場。

　　☆衍生工具市場是各種衍生金融工具進(jìn)行交易的市場。

　　☆外匯市場是指各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活動的總和，包括上述的外匯批發(fā)市場以及銀行同企業(yè)、個(gè)人之間進(jìn)行外匯買賣的零售市場。

　　☆黃金市場是專門集中進(jìn)行黃金買賣的交易中心或場所。由于目前黃金仍是國際儲備資產(chǎn)之一，在國際支付中占據(jù)一定的地位，因此黃金市場仍被看做是金融市場的組成部分。

　　3.按交割期限分為現(xiàn)貨市場和期貨市場

　　☆現(xiàn)貨市場的交易協(xié)議達(dá)成后在兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行交割。由于現(xiàn)貨市場的成交與交割之間幾乎沒有時(shí)間間隔，因而對交易雙方來說，利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)很小。

　　☆期貨市場的交易在協(xié)議達(dá)成后并不立刻交割，而是約定在某一特定時(shí)間后進(jìn)行交割，協(xié)議成交和標(biāo)的交割是分離的。

　　舉例：期房

　　(二)金融市場的構(gòu)成要素

　　1.市場參與者

　　金融市場的參與者主要包括政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人和企業(yè)居民。

　　金融機(jī)構(gòu)的作用較為特殊。

　　首先，它是金融市場上最重要的中介機(jī)構(gòu)，是儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要渠道。

　　其次，金融機(jī)構(gòu)在金融市場上充當(dāng)資金的供給者、需求者和中間人等多重角色，它既發(fā)行、創(chuàng)造金融工具，也在市場上購買各類金融工具;既是金融市場的中介人，也是金融市場的投資者、貨幣政策的傳遞者和承受者。

　　金融機(jī)構(gòu)作為機(jī)構(gòu)投資者在金融市場具有支配性的作用。

　　居民是金融市場上主要的資金供給者，是金融市場供求均衡的重要力量。

　　2.金融工具

　　金融工具是金融市場上進(jìn)行交易的載體。金融工具最初被稱為信用工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。金融工具是法律契約，交易雙方的權(quán)利義務(wù)受法律保護(hù)。

　　金融工具一般具有廣泛的社會可接受性，隨時(shí)可以流通轉(zhuǎn)讓。

　　3.金融交易的組織方式

　　一是有固定場所的組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所交易方式;

　　二是在各金融機(jī)構(gòu)柜臺上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺交易方式;

　　三是電信網(wǎng)絡(luò)交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電子通信或互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段來完成交易的方式。

　　【例題】下列說法正確的是( )。

　　A.依照交易標(biāo)的的不同，金融市場可以分為貨幣市場和資本市場

　　B.在金融市場上占支配地位的是中央銀行

　　C.按照交易工具的期限不同，金融市場可以分為現(xiàn)貨市場和期貨市場

　　D.金融市場上主要的資金供給者是居民

　　【答案】D

　　【知識點(diǎn)三】金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)

　　(一)金融資產(chǎn)

　　金融資產(chǎn)是代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，標(biāo)示了明確的價(jià)值，表明了交易雙方的所有權(quán)關(guān)系和債權(quán)關(guān)系。

　　一般分為債權(quán)類金融資產(chǎn)和股權(quán)類金融資產(chǎn)兩類。債權(quán)類金融資產(chǎn)以票據(jù)、債券等契約型投資工具為主，股權(quán)類金融資產(chǎn)以各類股票為主。

　　(二)資產(chǎn)管理與資產(chǎn)管理行業(yè)

　　資產(chǎn)管理一般是指金融機(jī)構(gòu)受投資者委托，為實(shí)現(xiàn)投資者的特定目標(biāo)和利益，進(jìn)行證券和其他金融產(chǎn)品的投資并提供金融資產(chǎn)管理服務(wù)，并收取費(fèi)用的行為。

　　舉例：雙贏

　　資產(chǎn)管理具有以下特征：

　　(1)從參與方來看，資產(chǎn)管理包括委托方和受托方，委托方為投資者，受托方為資產(chǎn)管理人。資產(chǎn)管理人根據(jù)投資者授權(quán)，進(jìn)行資產(chǎn)投資管理，承擔(dān)受托人義務(wù)。

　　(2)從受托資產(chǎn)來看，主要為貨幣等金融資產(chǎn)，一般不包括固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)。舉例：鏈家

　　(3)從管理方式來看，資產(chǎn)管理主要通過投資于銀行存款、證券、期貨、基金、保險(xiǎn)或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值。

　　從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成資產(chǎn)管理行業(yè)。

　　(1)資產(chǎn)管理行業(yè)能夠?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)體系有效配置資源，使有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務(wù)部門，提高整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平。

　　舉例：把錢投給哪個(gè)朝陽行業(yè)

　　(2)通過資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理活動，能夠幫助投資人搜集、處理各種和投資有關(guān)的宏觀、微觀信息，提供各類投資機(jī)會，幫助投資者進(jìn)行投資決策，并提供決策的最佳執(zhí)行服務(wù)，使投資融資更加便利。

　　(3)資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造出十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者的各種投資需求，使資金的需求方和提供方能夠便利的連接起來。

　　(4)資產(chǎn)管理行業(yè)還能對金融資產(chǎn)合理定價(jià)，給金融市場提供流動性，降低交易成本，使金融市場更加健康有效，最終有利于一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　舉例：股票高了沒人買，低了賣不起

　　【知識點(diǎn)四】我國資產(chǎn)管理行業(yè)的狀況

　　在我國，傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理行業(yè)主要是基金管理公司和信托公司。

　　近年來，隨著我國居民個(gè)人財(cái)富的不斷積累，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)管理的金融管制逐漸放松，投資者對理財(cái)?shù)男枨蟛粩嗌仙�，銀行、證券、保險(xiǎn)等各類金融機(jī)構(gòu)紛紛開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　各類機(jī)構(gòu)廣泛參與、各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)交叉融合、分處不同監(jiān)管體系所形成的既相似又不同的混業(yè)局面，是我國目前大資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀

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