第四節(jié) 貨幣市場基金

　　一、貨幣市場基金在投資組合中的作用

　　與其他類型基金相比，貨幣市場基金具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。

　　二、貨幣市場工具

　　通常是指到期日不足1年的短期金融工具。貨幣市場與股票市場的一個(gè)主要區(qū)別是：①貨幣市場投資門檻通常很高，在很大程度上限制了一般投資者的進(jìn)入。②場外交易，協(xié)商價(jià)格

　　三、貨幣市場基金的投資對(duì)象

　　6種允許，6種不允許。

　　按《貨幣市場基金管理暫行辦法》的規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：(1)現(xiàn)金;(2)1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;(3)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;(4)期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;(5)期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù)等。(6)剩余期限在397天內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。

　　例題5：下列不屬于貨幣市場工具的是( )。

　　A.短期國債

　　B.商業(yè)票據(jù)

　　C.銀行承兌匯票

　　D.股票

　　答案：D

　　貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票;(2)可轉(zhuǎn)換債券;(3)剩余期限超過397天的債券;(4)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券;(5)國內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別及其標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券;(6)流通受限的證券。

　　四、貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)

　　主要是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　包括：利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　盡管貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，并不意味著貨幣市場沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　五、貨幣市場基金的分析方法

　　(一)收益分析

　　基金收益通常用日每萬份基金凈收益和最近7日年化收益率表示。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)分析

　　1.組合平均剩余期限

　　目前我國法規(guī)要求貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過180天。

　　2.融資比例

　　按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

　　3.浮動(dòng)利率債券投資情況

　　貨幣市場基金可以投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債券。

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