答案部分

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查的是現(xiàn)金流量和資金的時間價值�，F(xiàn)金流量的三要素：大小(資金數(shù)額)、方向(資金流入或流出)和作用點(資金流入或流出的時間點)。參見教材P152。

　　2、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查的是現(xiàn)金流量和資金的時間價值。利息是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式，甚至可以用利息代表資金的時間價值。通常，用利息作為衡量資金時間價值的絕對尺度，用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。參見教材P153。

　　3、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查的是利息計算方法。根據(jù)一次支付終值公式以及每年、每半年計息的差異，兩筆借款在第3年末應償還的本利和(F)=200(1+6%)3+100(1+3%)2=344.29(萬元)。參見教材P154。

　　4、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查的是利息計算方法。[300×(1+8%)3+400×(1+8%)2+500×(1+8%)]×(1+8%)5=2034.25(萬元)。參見教材P155。

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查的是利息計算方法。同一筆借款，在利率和計息周期均相同的情況下，用復利計算出的利息金額數(shù)比用單利計算出的利息金額大。參見教材P155。

　　6、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查的是影響資金等值的因素。影響資金等值的因素有三個：資金的多少、資金發(fā)生的時間、利率(或折現(xiàn)率)的大小。其中，利率是一個關鍵因素，在等值計算中，一般以同一利率為依據(jù)。參見教材P156。

　　7、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查的是影響資金等值的因素。由于資金的時間價值，使得金額相同的資金發(fā)生在不同時間，會產生不同的價值。參見教材P156。

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是一次支付的情形。300×(1+6.8%/2)4-300=42.93(萬元)。參見教材P157。

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查的是一次支付的情形。F=P×(F/P，10%，5)=5000×(1+10%)5=8052.55(萬元)。參見教材P157。

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是等額支付系列情形。A=[30×(1+10%)5+30×(1+10%)4]×10%/[(1+10%)3-1]=27.87(萬元)。參見教材P157。

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查的是等額支付系列情形。1000×10%/{[(1+10%)5-1]×(1+10%)｝≈148.91(萬元)。參見教材P159。

　　12、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查的是名義利率與有效利率。名義利率相當于單利計算，實際利率相當于復利計算。如果本金越大，利率越高、計息周期數(shù)越多，兩者差值就越大 。參見教材P161。

　　13、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查的是名義利率與有效利率。半年的實際利率=(1+8%/4)2-1=4.04%。參見教材P161。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ACDE

　　【答案解析】 本題考查的是現(xiàn)金流量和資金的時間價值。選項D是個陷井，現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量，而與橫軸相連的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。參見教材P153。

　　2、

　　【正確答案】 ABDE

　　【答案解析】 本題考查的是現(xiàn)金流量和資金的時間價值。選項C當借貸資本供過于求，利率下降;反之，利率上升。參見教材P153～154。

　　3、

　　【正確答案】 ABDE

　　【答案解析】 本題考查的是影響資金等值的因素。影響資金等值的因素有三個：資金的多少、資金發(fā)生的時間及利率(或折現(xiàn)率)的大小。參見教材P156。

　　4、

　　【正確答案】 BE

　　【答案解析】 本題考查的是等額支付系列情形。年金折現(xiàn)一定要折到第一筆年金的前一年。比如本題中，0-3年的等額支出折現(xiàn)時只能折到0的前一年，而現(xiàn)值是在0那點的價值，因此可以有兩種處理方法：一種是先整體折到-1年，再往0點折算，比如答案B;另一種處理方法是，將這筆等額支出分成兩部分，在0點的不需折現(xiàn)，1-3年的再按年金現(xiàn)值折算，比如答案E;另一個問題是關于公式中n的確定，如果年金數(shù)量較少，可以數(shù)年金個數(shù)，即為n;當年金數(shù)量較多時，用最后一筆年金發(fā)生的時點減去第一筆年金的前一年，即為n。如本題中5-10年的年金60，折現(xiàn)時需先折算到第5年初(4年末)，則年金個數(shù)為10-4=6，然后再從第4年末一次折現(xiàn)到0點。參見教材P159。

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