三、工程項目經(jīng)濟評價報表的編制

　　(一)投資方案現(xiàn)金流量表

　　投資方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨投資方案經(jīng)濟效果評價的角度、范圍和方法不同而不同，其中，主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。

　　1.投資現(xiàn)金流量表

　　投資現(xiàn)金流量表是以投資方案為一獨立系統(tǒng)進行設(shè)置的。它以投資方案建設(shè)所需的總投資作為計算基礎(chǔ)，反映投資方案在整個計算期(包括建設(shè)期和生產(chǎn)運營期)內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，其現(xiàn)金流量表構(gòu)成見教材表6.1.1。通過投資現(xiàn)金流量表可計算投資方案的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟效果評價指標，并可考察投資方案融資前的盈利能力，為各個方案進行比較建立共同的基礎(chǔ)。根據(jù)需要，可從所得稅前(即息稅前)和(或)所得稅后(即息稅后)兩個角度進行考察，選擇計算所得稅前和(或)所得稅后指標。注意，這里所指的“所得稅”是根據(jù)息稅前利潤(計算時其原則上不受融資方案變動的影響，即不受利息多少的影響)乘以所得稅率計算的，稱為“調(diào)整所得稅”。區(qū)別于按照稅后利潤計算的所得稅。

　　2.資本金現(xiàn)金流量表

　　資本金現(xiàn)金流量表是從投資方案權(quán)益投資者整體(即項目法人)角度出發(fā)，以投資方案資本金作為計算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財務(wù)內(nèi)部收益率，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。資本金現(xiàn)金流量表構(gòu)成見教材表6.1.2。

　　3.投資各方現(xiàn)金流量表

　　投資各方現(xiàn)金流量表是分別從投資方案各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎(chǔ)，用以計算投資方案投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率。投資各方現(xiàn)金流量表構(gòu)成見教材表6.1.3。一般情況下，投資方案投資各方按股本比例分配利潤和分擔(dān)虧損及風(fēng)險，因此，投資各方的利益一般是均等的，沒有必要計算投資各方的財務(wù)內(nèi)部收益率。只有投資方案投資者中各方有股權(quán)之外的不對等的利益分配時(契約式的合作企業(yè)常常會有這種情況)，投資各方的收益率才會有差異，此時常常需要計算投資各方的財務(wù)內(nèi)部收益率，以看出各方收益是否均衡，或者其非均衡性是否在一個合理的水平，有助于促成投資方案投資各方在合作談判中達成平等互利的協(xié)議。

　　4.財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表

　　財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表反映投資方案計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析投資方案的財務(wù)生存能力。財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表構(gòu)成見教材表6.1.4。

　　5.投資方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素

　　(1)營業(yè)收入。營業(yè)收入是指投資方案實施后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入。即：

　　營業(yè)收入=產(chǎn)品銷售量(或服務(wù)量)×產(chǎn)品單價(或服務(wù))(6.1.3)

　　主副產(chǎn)品(或不同等級產(chǎn)品)的銷售收入應(yīng)全部計入營業(yè)收入;所提供的不同類型服務(wù)收入也應(yīng)同時計入營業(yè)收入。

　　(2)補貼收入。某些經(jīng)營性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施投資方案，如城市軌道交通項目、垃圾處理項目、污水處理項目等，政府在項目運營期給予一定數(shù)額的財政補助，以維持正常運營，使投資者能獲得合理的投資收益。對這類投資方案應(yīng)按有關(guān)規(guī)定估算企業(yè)可能得到與收益相關(guān)的政府補助(與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助不在此處核算，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助是指企業(yè)取得的、用于購建或以其他方式形成長期資產(chǎn)的政府補助)，包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼，以及屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼等，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定合理估算，記作補貼收入。補貼收入同營業(yè)收入一樣，應(yīng)列入投資方案投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表和財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。以上補貼收入，應(yīng)根據(jù)財政、稅務(wù)部門的規(guī)定，分別計入或不計入應(yīng)稅收入。

　　(3)投資。投資是投資主體為了特定的目的，以達到預(yù)期收益的價值墊付行為。投資方案經(jīng)濟效果評價中的總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和。

　　(4)投資方案資本金。投資方案資本金(即投資方案權(quán)益資金)是指在投資方案總投資中，由投資者認繳的出資額，對投資方案來說是非債務(wù)性資金，投資方案權(quán)益投資者整體(即項目法人)不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù);投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。

　　(5)維持運營投資。某些投資方案在運營期需要進行一定的固定資產(chǎn)投資才能得以維持正常運營，例如設(shè)備更新費用、油田的開發(fā)費用、礦山的井巷開拓延伸費用等。

　　(6)總成本。在投資方案運營期內(nèi)，各年的總成本費用按生產(chǎn)要素消耗計算如下：

　　總成本費用=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+修理費+折舊費

　　+攤銷費+財務(wù)費用(利息支出)+其他費用

　　(7)經(jīng)營成本。經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟分析中的專用術(shù)語，用于投資方案經(jīng)濟效果評價的現(xiàn)金流量分析。

　　經(jīng)營成本作為投資方案現(xiàn)金流量表中運營期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間(通常為一年)內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計算：

　　經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出

　　或：經(jīng)營成本=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+修理費+其他費用

　　經(jīng)營成本與融資方案無關(guān)。因此在完成建設(shè)投資和營業(yè)收入估算后，就可以估算經(jīng)營成本，為投資方案融資前分析提供數(shù)據(jù)。

　　(8)稅金。投資方案經(jīng)濟效果評價涉及的稅費主要包括關(guān)稅、增值稅、營業(yè)稅、消費稅、所得稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加等，有些行業(yè)還包括土地增值稅。稅金一般屬于財務(wù)現(xiàn)金流出，在進行稅金計算時應(yīng)說明稅種、稅基、稅率、計稅額等.

　　(二)經(jīng)濟分析主要報表

　　經(jīng)濟分析主要報表包括項目投資經(jīng)濟費用效益流量表、經(jīng)濟費用效益分析投資費用估算調(diào)整表和經(jīng)濟費用效益分析經(jīng)營費用估算調(diào)整表。

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