資金成本

　　111. 決定資金成本高低的因素：總體經(jīng)濟環(huán)境;證券市場條件;企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營和融資狀況;項目融資規(guī)模;

　　112. 資金成本作用：資金成本是選擇資金來源，籌資方式的重要依據(jù);資金成本是企業(yè)進行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù);資金成本是比較追加籌資方案的重要依據(jù);資金成本是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度;資金成本也衡量企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的一項重要標(biāo)準(zhǔn);

　　113. 資金成本計算的一般形式：K=D/(P-F)K-資金成本率(一般也可稱為資金成本)，

　　114. P-籌資資金總額，D-使用費，F(xiàn)-籌資費，f-籌資費費率(籌資費占籌資資金總額的比率);

　　115. 各種資金來源的資金成本分：權(quán)益融資成本;負債融資成本KB=ib(1-T)/(1-f);

　　116. 權(quán)益融資成本分為：優(yōu)先股成本Kp=Dp/P0(1-f)=P0i/P0(1-f)=i/(1-f);普通股成本(股利增長模型法Ks=Dc/Pc(1-f)+g、;ic/(1-f)+g、資本資產(chǎn)定價模型法Ks=RF=B(Rm-RF));;保留盈佘成本;

　　117. 企業(yè)籌資的經(jīng)營風(fēng)險：產(chǎn)品需求;產(chǎn)品售價;產(chǎn)品成本;調(diào)整價格的能力;固定成本的比重;

　　118. 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由長期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成;資本結(jié)構(gòu)指的就是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例;

　　119. 資本結(jié)構(gòu)是否合理是通過分析每股收益的變化來衡量;財務(wù)管理的目標(biāo)在于追求公司價值的最大化或股價最大化;公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的總價值最高;

　　120. 項目融資的特點：項目導(dǎo)向;有限追索;風(fēng)險分擔(dān);非公司負債型融資;信用結(jié)構(gòu)多樣化;

　　項目融資

　　121. 項目融資的框架結(jié)構(gòu)由四個模塊組成，項目投資結(jié)構(gòu);項目融資結(jié)構(gòu);項目資金結(jié)構(gòu);項目信用保證結(jié)構(gòu);

　　122. 項目融資的階段：投資決策分析;融資決策分析;融資結(jié)構(gòu)分析;融資談判和項目融資的執(zhí)行;

　　123. 投資決策階段的主要工作：工業(yè)部門分析;項目可行性研究;投資決策——初步確定項目投資結(jié)構(gòu);

　　124. 融資決策分析階段的主要工作：選擇項目的融資方式——決定是否采用項目融資;任命項目融資顧問——明確融資任務(wù)和具體目標(biāo)要求;

　　125. 融資結(jié)構(gòu)分析階段的主要工作：評價項目風(fēng)險因素;評價項目的融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)——修正項目融資結(jié)構(gòu);

　　126. 融資談判階段的主要工作：選擇銀行、發(fā)出項目融資建議書;組織貸款銀團;起草融資法律文件;融資談判;

　　127. 融資執(zhí)行階段的主要工作：簽署項目融資文件;執(zhí)行項目投資計劃;貸款銀團經(jīng)理人監(jiān)督并參與項目決策;項目風(fēng)險控制與管理;

　　128. 項目融資的方式：BOT方式;ABS方式;TOT方式;PFI方式;

　　129. BOT融資的優(yōu)點：擴大資金的來源，政府能在資金缺乏的情況下利用外部資金建設(shè)一些基礎(chǔ)設(shè)施項目;提高項目管理效率，增加國有企業(yè)人員對外交往的經(jīng)驗及提高管理水平;發(fā)展中國家可以吸收外國投資，引進國外先進技術(shù);

　　130. BOT方式的融資過程：項目主辦方注冊一家公司。項目公司負責(zé)與政府機構(gòu)簽定特許協(xié)議，股東向政府機構(gòu)出具安慰文書;項目公司與承包商簽定施工合同，按受保證金，同時接受分包商或供應(yīng)商的保證金轉(zhuǎn)讓，與經(jīng)營者簽署經(jīng)營協(xié)議;項目公司與商業(yè)銀行簽訂貸款協(xié)議，與出口信用貸款人簽訂買方信貸協(xié)議。商業(yè)銀行提供出口信用貸款擔(dān)保，并接受項目提保;項目公司向擔(dān)保信托方轉(zhuǎn)讓收入;

　　項目成本管理

　　131. BOT的具體形式：標(biāo)準(zhǔn)BOT，建設(shè)——經(jīng)營——移交;BOOT，建設(shè)——擁有——經(jīng)營——移交;BOO，建設(shè)——擁有——經(jīng)營;

　　132. ABS運作過程：組建SPC;SPC與項目結(jié)合;利用信用增級手段使該組資產(chǎn)獲得預(yù)期的信用等級;SPC發(fā)行債券階段;SPC的償債階段;

　　133. TOT的運作程序：東道國項目發(fā)起人設(shè)立SPC，發(fā)起人把完工項目的所有權(quán)和新建項目的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給SPC，以確保有專門結(jié)構(gòu)對兩個項目的管理、移交、建造負有全責(zé)，并對出現(xiàn)的問題加以協(xié)調(diào);SPC與外商洽談以達成移交投產(chǎn)運行項目在未來一定期限內(nèi)全部或部分經(jīng)營協(xié)議，并取得資金;東道國利用獲得資金來建設(shè)新項目;新項目投入運行;移交經(jīng)營項目期滿后，收回移交的項目;

　　134. TOT方式的特點：有利于引進先進管理方式;項目引資的可能性增加;使建設(shè)項目的建設(shè)和營運時間提前;融資對象更為廣泛;具有很強的可操作性;

　　135. PFI，私人主動融資，有三種典型類型：在經(jīng)濟上自立的項目;向公共部門出售服務(wù)的項目;合資經(jīng)營;

　　136. PFI模式的優(yōu)點：有廣泛的適用范圍;能夠廣泛吸引經(jīng)濟領(lǐng)域的私營部門或非官方投資者，參與產(chǎn)品的產(chǎn)出;吸引私人部門知識、技術(shù)和管理方法，提高公共項目的效率和降低產(chǎn)出成本，便社會資源配置更加合理化;最大優(yōu)勢在于是政府公共項目投融資和建設(shè)管理方式的重要制度創(chuàng)新;

　　137. 項目成本管理原則：全過程成本管理原則;系統(tǒng)性成本管理原則;動態(tài)成本管理原則;成本管理責(zé)任制原則;

　　138. 承包企業(yè)的項目成本管理體系應(yīng)包括兩個層次的管理職能：企業(yè)管理層的成本管理;項目管理層的成本管理;

　　139. 項目成本管理工作流程：一是總體工作流程;二是單項業(yè)務(wù)流程;

　　140. 按照動態(tài)成本管理原則和成本管理的內(nèi)容，承包企業(yè)的項目成本管理流程具體包括成本預(yù)測、成本計劃、成本控制、成本核算、成本分析、成本考核等;