>>>>> 2020年一級(jí)造價(jià)工程師《土建工程》知識(shí)點(diǎn)匯總

　　資本金現(xiàn)金流量表的構(gòu)成

　　典型案例四：基于資本金現(xiàn)金流量表的綜合案例

　　(一)綜合知識(shí)點(diǎn)匯總

　　說明：資本金現(xiàn)金流量表屬于融資后的報(bào)表，主要包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流量。重點(diǎn)掌握運(yùn)營期第1年、第2年及最后1年的凈現(xiàn)金流量的計(jì)算。

　　1.現(xiàn)金流入

　　現(xiàn)金流入=營業(yè)收入(不含銷項(xiàng)稅額)+銷項(xiàng)稅額+補(bǔ)貼收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金=營業(yè)收入(含銷項(xiàng)稅額)+補(bǔ)貼收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金

　　2.現(xiàn)金流出

　　現(xiàn)金流出=項(xiàng)目資本金+借款本金償還+借款利息支付+經(jīng)營成本(不含進(jìn)項(xiàng)稅額)+進(jìn)項(xiàng)稅額+應(yīng)納增值稅+增值稅附加+維持運(yùn)營投資+所得稅=項(xiàng)目建設(shè)期資本金+借款本金償還+借款利息支付+流動(dòng)資金投資+經(jīng)營成本(含進(jìn)項(xiàng)稅額)+應(yīng)納增值稅+增值稅附加+維持運(yùn)營投資+所得稅

　　3.凈現(xiàn)金流量

　　凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出

　　4.資本金現(xiàn)金流量表及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

　　某項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表構(gòu)成及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)　單位：萬元

　　(二)教材典型案例剖析

　　【案例四】摘錄問題4

　　背景：

　　某企業(yè)擬投資建設(shè)一個(gè)市場(chǎng)急需產(chǎn)品的工業(yè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目建設(shè)期1年，運(yùn)營期6年。項(xiàng)目投產(chǎn)第一年可獲得當(dāng)?shù)卣龀衷摦a(chǎn)品生產(chǎn)的補(bǔ)貼收入100萬元，項(xiàng)目建設(shè)的其他基本數(shù)據(jù)如下：

　　1.建設(shè)投資1000萬元。預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)(包含可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額80萬元)，固定資產(chǎn)使用年限10年，按直線法折舊，期末凈殘值率4%，固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn)營期末收回。投產(chǎn)當(dāng)年又投入運(yùn)營期資本金200萬元。

　　2.正常年份年?duì)I業(yè)收入為678萬元(其中銷項(xiàng)稅額為78萬元)，經(jīng)營成本350萬元(其中進(jìn)項(xiàng)稅額為25萬元)，稅金附加按應(yīng)納增值稅的10%計(jì)算，所得稅稅率為25%，行業(yè)所得稅后基準(zhǔn)收益率為10%;基準(zhǔn)投資回收期6年。企業(yè)投資者期望的最低可接受所得稅后收益率為15%。

　　3.投產(chǎn)第一年僅達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的80%，預(yù)計(jì)這一年的營業(yè)收入及其所含銷項(xiàng)稅額、經(jīng)營成本及其所含進(jìn)項(xiàng)稅額均為正常年份的80%。以后各年均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。

　　4.運(yùn)營第4年，需花費(fèi)50萬元(無可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額)更新新型自動(dòng)控制設(shè)備配件，維持以后的正常運(yùn)營需要，該維持運(yùn)營投資按當(dāng)期費(fèi)用計(jì)入年度總成本。

　　問題：

　　4.若該項(xiàng)目的初步融資方案為：貸款400萬元用于建設(shè)投資，貸款年利率為10%(按年計(jì)息)，還款方式為運(yùn)營期前3年等額還本，利息照付。剩余建設(shè)投資及流動(dòng)資金來源于項(xiàng)目資本金。試編制擬建項(xiàng)目的資本金現(xiàn)金流量表。

　　補(bǔ)充問題：

　　利用問題4的資本金現(xiàn)金流量表，計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，靜態(tài)投資回收期、動(dòng)態(tài)投資回收期，并從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性。

　　【問題4答案】

　　解：1.編制擬建項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表

　　編制資本金現(xiàn)金流量表之前需要計(jì)算以下數(shù)據(jù)，并將計(jì)算結(jié)果填入表1-11中。

　　(1)項(xiàng)目建設(shè)期貸款利息

　　項(xiàng)目建設(shè)期貸款利息為：400×0.5×10%=20(萬元)

　　(2)固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)與固定資產(chǎn)余值。

　　固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)=(1000-80+20)×(1-4%)÷10=90.24(萬元)

　　固定資產(chǎn)余值=年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)×4+殘值=90.24×4+(1000-80+20)×4%=398.56(萬元)

　　(3)各年應(yīng)償還的本金和利息

　　項(xiàng)目第2年初期累計(jì)借款為420萬元，運(yùn)營期前3年等額還本，利息照付，則計(jì)算期第2至第4年等額償還的本金=第2年年初累計(jì)借款余額÷還款期=420÷3=140萬元，計(jì)算期第2至第4年應(yīng)償還的利息為：

　　第2年：420×10%=42.00(萬元);

　　第3年：(420-140)×10%=28.00(萬元);

　　第4年：(420-140-140)×10%=14.00(萬元);

　　(4)計(jì)算所得稅

　　第2年的所得稅=[(678-78)×80%-(350-25)×80%-90.24-42+100]×25%

　　=46.94(萬元)

　　第3年的所得稅=(600-325-90.24-28-15.4×10%)×25%=38.81(萬元)

　　第4年的所得稅=(600-325-90.24-14-53×10%)×25%=1.37(萬元)

　　第5年的所得稅=(600-325-90.24-50-53×10%)×25%=32.37(萬元)

　　第6年、第7年的所得稅=(600-325-90.24-53×10%)×25%=44.87(萬元)

　　表1-11 　 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表　 單位：萬元

　　【補(bǔ)充問題答案】

　　該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為194.44萬元，大于0.項(xiàng)目可行。

　　該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期=(7-1)+|-75.80|/823.39=6.09(年)大于基準(zhǔn)投資回收期6年，項(xiàng)目不可行。

　　該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期=(7-1)+|-228.13|/422.56=6.54(年)小于計(jì)算期7年，項(xiàng)目可行。

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