第二節(jié)、投資方案經(jīng)濟效果評價

　　一、資金時間價值

　　1、現(xiàn)金流量

　　(1)現(xiàn)金流量的含義

　　現(xiàn)金流入CIt;現(xiàn)金流出COt;凈現(xiàn)金流量NCF=(CI-CO)t。

　　(2)現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則如下：

　　1)橫軸為時間軸，零表示時間序列的起點，n表示時間序列的終點。軸上每一間隔代表一個時間單位(計息周期)，可取年、半年、季或月等。整個橫軸表示的是所考察的經(jīng)濟系統(tǒng)的壽命期。

　　2)與橫軸相連的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入(收益);在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出(費用)。

　　3)垂直箭線的長短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量的大小，并在各箭線上方(或下方)注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。

　　4)垂直箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。

　　二、資金的時間價值的復(fù)利法計算六個基本公式。

　　1、復(fù)利計算

　　(1)復(fù)利的概念:即通常所說的“利生利”、“利滾利”。

　　(2)基本概念

　　P——現(xiàn)值(即現(xiàn)在的資金價值或本金)，指資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列起點時的價值;

　　F——終值(n期末的資金價值或本利和)，指資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列終點的價值。

　　A——年金，發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列各計息期末(不包括零期)的等額資金序列的價值。

　　2、將六個資金等值換算公式以及對應(yīng)的現(xiàn)金流量圖歸集于下表.

　　三、名義利率與有效利率

　　當(dāng)利率周期與計息周期不一致時，名義利率有效利率換算

　　四、 關(guān)于指標的分類

　　五、經(jīng)濟效果評價方法

　　(一)評價方案的類型

　　(二)獨立型方案的評價

　　獨立型方案在經(jīng)濟上是否可接受，取決于其經(jīng)濟效果是否達到或超過預(yù)定的評價標準或水平。

　　(三)互斥型方案的評價

　　首先對每個方案進行評價，合格后按投資大小由低到高進行兩個方案的比選，然后淘汰較差的方案，最終選出經(jīng)濟性最優(yōu)的方案。

　　1. 靜態(tài)評價方法

　　靜態(tài)評價方法僅適用于方案初評或作為輔助評價方法采用。

　　2. 動態(tài)評價方法

　　(1)計算期相同的互斥方案評價。

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